首批32家企業(yè)7月27日正式登陸精選層。集體晉層之際，首批企業(yè)有何感受?

“確實(shí)是很欣慰也很激動(dòng)，公司層面大家都很興奮。貝特瑞專業(yè)從事這個(gè)領(lǐng)域的工作也有20年了，實(shí)際上公司整體經(jīng)營(yíng)各方面來說，是夠上市條件的，但之前沒解決分拆問題，一直受制于此。現(xiàn)在完成了資本平臺(tái)的建立。”貝特瑞(835185.OC)董事長(zhǎng)賀雪琴對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

首批32家企業(yè)之一的貝特瑞，是精選層首批企業(yè)中的“人氣王”，從打新熱度可以看到——貝特瑞網(wǎng)上申購(gòu)數(shù)量為31.3億股，有效申購(gòu)倍數(shù)為326.09倍，申購(gòu)獲配比例為0.3067%。

貝特瑞的發(fā)行價(jià)格為41.8元/股，為精選層首批企業(yè)中最高的，市盈率51.94倍。公司擬發(fā)行4000萬股，預(yù)計(jì)募資約16.72億元，也是首批募資規(guī)模最大的。

“寶安系”公司、行業(yè)龍頭，是成立20年的貝特瑞被市場(chǎng)熟知的身份。賀雪琴說，登陸精選層為企業(yè)打開了資本路徑，將利用資本平臺(tái)進(jìn)一步完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)投入和產(chǎn)業(yè)鏈布局。

“我們最關(guān)心的就是它(精選層)的融資和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。如果在這兩點(diǎn)上精選層能夠做得很好的話，我們可能也就沒有必要再去轉(zhuǎn)板了。”他說。

尋求資本路徑，與科創(chuàng)板“擦肩而過”

貝特瑞成立于2000年8月，主要從事鋰離子電池正、負(fù)極材料研發(fā)和生產(chǎn)。

貝特瑞被市場(chǎng)熟知的另一重身份是中國(guó)寶安的子公司。據(jù)招股書，中國(guó)寶安集團(tuán)控股有限公司持有貝特瑞48.5%的股權(quán)，為貝特瑞的控股股東;另外，中國(guó)寶安集團(tuán)股份有限公司直接持有貝特瑞26.98%的股權(quán)。也就是說，中國(guó)寶安直接和間接持有貝特瑞75.49%的股權(quán)。

2015年12月，貝特瑞在新三板掛牌。2019年，市場(chǎng)傳聞貝特瑞準(zhǔn)備分拆上市登陸科創(chuàng)板。

因何考慮申報(bào)精選層?賀雪琴說，最主要的原因是企業(yè)需要資本市場(chǎng)平臺(tái)的支持。

“最終還是因?yàn)榉植鹕鲜械囊恍┱系K，我們跟科創(chuàng)板擦肩而過，這個(gè)也是沒有辦法?？紤]精選層上市，是因?yàn)槲覀兇_實(shí)需要資本市場(chǎng)的平臺(tái)，也需要繼續(xù)深化產(chǎn)業(yè)鏈的布局、研發(fā)投入、吸引人才，希望有一個(gè)資本平臺(tái)來助力我們實(shí)現(xiàn)這些戰(zhàn)略。”他說。

他同時(shí)提到，在申報(bào)精選層時(shí)，從準(zhǔn)備到申報(bào)，整個(gè)流程非常順利和高效。

“實(shí)際上我們真正從準(zhǔn)備資料到最終能夠完成發(fā)行也就兩個(gè)多月時(shí)間，準(zhǔn)備資料是之前就在準(zhǔn)備了，又碰到疫情。整個(gè)過程中，包括股轉(zhuǎn)公司、深圳證監(jiān)局、深圳中小企業(yè)局等一些政府機(jī)構(gòu)都非常支持。”

繼續(xù)加大研發(fā)力度

貝特瑞主要的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)來源為鋰電池正、負(fù)極材料的銷售。按出貨量計(jì)算，2017年和2018年，貝特瑞分別占據(jù)了全球鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)約16.56%、16.05%的份額。

成立20年，貝特瑞的行業(yè)龍頭地位突出，作為國(guó)內(nèi)最早量產(chǎn)硅基負(fù)極材料的企業(yè)之一，2019年公司硅基負(fù)極材料出貨量國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。自2013年以來，貝特瑞的負(fù)極材料出貨量已經(jīng)連續(xù)7年位列全球第一。

“新能源市場(chǎng)發(fā)生很大變化，特別是今年整個(gè)變化很大，我覺得從全球角度上來說，今年才是新能源汽車的元年。”賀雪琴認(rèn)為。

對(duì)于企業(yè)登陸精選層之后的計(jì)劃，他表示，將關(guān)注首批企業(yè)開板之后的市場(chǎng)情況和發(fā)展。募投項(xiàng)目方面，完成募資后，將繼續(xù)加大研發(fā)投入，加快產(chǎn)品研發(fā)。

“真正提升創(chuàng)新能力和品質(zhì)，豐富核心品牌的內(nèi)涵，是我們要去加強(qiáng)和加快的。另外就是利用資本平臺(tái)，加快我們對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的一些布局。”賀雪琴提到，將關(guān)注首批企業(yè)開板之后的市場(chǎng)情況和發(fā)展，以及精選層融資功能的發(fā)揮。

“從資金投入角度來說，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到未來企業(yè)發(fā)展的資金需求。在精選層或者未來在哪一個(gè)市場(chǎng)上，我們都想去發(fā)揮這樣的一個(gè)融資功能。”賀雪琴說。

堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)大客戶策略

貝特瑞近年來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛，但客戶集中度較高，也為市場(chǎng)高度關(guān)注。

從客戶結(jié)構(gòu)來看，貝特瑞與松下、三星SDI、LG化學(xué)、SKI、寧德時(shí)代等全球主要鋰電池廠商建立了良好的商業(yè)關(guān)系。近三年公司前五大客戶銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為45.44%、43.02%和58.22%。

在股轉(zhuǎn)問詢時(shí)，貝特瑞的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與客戶相關(guān)問題曾被提及。股轉(zhuǎn)要求公司說明報(bào)告期各期與前五大客戶的合作歷史、內(nèi)容及現(xiàn)狀，新客戶的開發(fā)途徑及儲(chǔ)備情況，發(fā)行人各期主要客戶存在較大變動(dòng)的原因;詳細(xì)分析各期主要客戶的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，以及對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)是否造成潛在不利影響。

“我們現(xiàn)在的發(fā)展和營(yíng)銷策略就是優(yōu)質(zhì)大客戶策略，這是結(jié)合我們整個(gè)行業(yè)變化和特性決定的。這個(gè)行業(yè)，比如說下游電池廠會(huì)越來越集中在這么幾家，越來越集中在幾家優(yōu)質(zhì)大客戶上。”賀雪琴說。作者：周楠