迪士尼主題公園迎來(lái)開業(yè)以來(lái)最大危機(jī)。

8月5日，迪士尼發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)顯示，在前三財(cái)季，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收506.81億美元，同比微跌0.38%;凈虧損21.54億美元，去年同期凈利潤(rùn)100.82億美元。

迪士尼在第三財(cái)季收入、利潤(rùn)雙雙大幅下滑。該財(cái)季公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收117.79億美元，同比下降42%，不及華爾街預(yù)期;凈虧損47.18億美元，去年同期凈利潤(rùn)為14.30億美元。

主題公園是收入下滑的主要原因之一。來(lái)咖智庫(kù)創(chuàng)始人王春霞接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，受疫情影響，迪士尼主題樂園業(yè)務(wù)第三季度暴跌八成以上，預(yù)計(jì)未來(lái)該板塊復(fù)蘇緩慢。“目前只有中國(guó)上海地區(qū)的迪士尼主題公園人流還不錯(cuò)，中國(guó)香港地區(qū)流量堪憂，海外更是‘重災(zāi)區(qū)’。影視業(yè)務(wù)也是同樣的道理，而線上業(yè)務(wù)暫時(shí)拼不過奈飛。此外國(guó)內(nèi)的本土潮玩例如泡泡瑪特似乎也有推主題公園的計(jì)劃，這對(duì)迪士尼也是一大沖擊。”

王春霞認(rèn)為，迪斯尼仍然面臨短期業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

主題公園業(yè)務(wù)營(yíng)收

同比劇降85%

從財(cái)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，迪士尼收入來(lái)自四部分：媒體網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)(含有線電視和廣播)，主題公園業(yè)務(wù)、影視娛樂業(yè)務(wù)、以及直接面向消費(fèi)者的業(yè)務(wù)及國(guó)際業(yè)務(wù)(含Disney+、ESPN+、Hulu服務(wù)等)。

迪士尼第三財(cái)季業(yè)務(wù)下滑，最主要的因素是主題公園業(yè)務(wù)、影視娛樂業(yè)務(wù)收入銳減。

第三財(cái)季，媒體網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)為迪士尼貢獻(xiàn)營(yíng)收65.62億美元，同比下降2%。主題公園業(yè)務(wù)營(yíng)收為9.83億美元，同比大幅下降85%。影視娛樂業(yè)務(wù)營(yíng)收為17.38億美元，同比下降55%。而直接面向消費(fèi)者及國(guó)際業(yè)務(wù)是迪士尼唯一營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的板塊，同比增長(zhǎng)2%，至39.69億美元。

成本和費(fèi)用方面，由于主題公園的支出減少，因此在第三財(cái)季，迪士尼共支出117.28億美元，去年同期為175.11億美元。

迪士尼在財(cái)報(bào)中提到，全球市場(chǎng)受疫情沖擊，疫情期間迪士尼主題公園和零售店關(guān)閉，主題公園業(yè)務(wù)當(dāng)季運(yùn)營(yíng)虧損19.6億美元，去年同期盈利17.19億美元。

“盡管迪士尼重新開放了亞洲、法國(guó)、佛羅里達(dá)州的部分主題公園，并與NBA達(dá)成恢復(fù)本賽季場(chǎng)地的協(xié)議，但迪士尼還沒有走出困境。”有不愿具名的券商傳媒行業(yè)分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，美國(guó)本土疫情發(fā)展還未看到拐點(diǎn)，同時(shí)美國(guó)GDP大幅下滑，這將嚴(yán)重影響到美國(guó)本土主題公園的開放時(shí)間和收入情況。“主題公園重新開放的余地比最初預(yù)期的還要小。”

同時(shí)，疫情影響影院停業(yè)，迪士尼出品的電影也受到影響。去年，迪士尼出品上映了《復(fù)仇者聯(lián)盟4》《終結(jié)者：黑暗命運(yùn)》《阿拉丁》和《黑暗鳳凰》等重磅大片，但是本季度迪士尼沒有任何電影在影院上映。

《花木蘭》轉(zhuǎn)投流媒體

只是一次性選擇

在這樣的背景下，迪士尼旗下流媒體平臺(tái)“迪士尼+(Disney+)”成為一個(gè)難得的亮點(diǎn)，截至報(bào)告期末，“迪士尼+”付費(fèi)用戶數(shù)迅速攀升至5750萬(wàn)人，但仍未達(dá)到分析師預(yù)期。

在財(cái)報(bào)分析會(huì)議上，迪士尼CEO鮑勃·察佩克(BobChapek)透露，截至周一(8月3日)，“迪士尼+”的付費(fèi)訂戶人數(shù)達(dá)已經(jīng)達(dá)到了6050萬(wàn)人，此前的計(jì)劃是要到2024年才能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

鮑勃·察佩克表示：“盡管面臨著疫情的持續(xù)挑戰(zhàn)，但在全球范圍內(nèi)，我們直接面向消費(fèi)者(DTC)的服務(wù)組合現(xiàn)已擁有超1億的付費(fèi)訂閱用戶。這是一個(gè)重要的里程碑，也是我們對(duì)DTC戰(zhàn)略的重申。我們認(rèn)為DTC戰(zhàn)略是公司未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。”

在財(cái)報(bào)分析會(huì)上，鮑勃·察佩克還宣布，從9月4日開始，用戶可以在“迪士尼+”平臺(tái)上點(diǎn)播影片《花木蘭》。在此之前，《花木蘭》的播出渠道首選線下影院。不過他也強(qiáng)調(diào)，《花木蘭》上線流媒體只是一次性選擇，并不代表播放模式的整體轉(zhuǎn)變。

必須強(qiáng)調(diào)，與“迪士尼+”平臺(tái)上其他內(nèi)容不同，《花木蘭》不是免費(fèi)的，在迪士尼+訂閱費(fèi)6.99美元/月的基礎(chǔ)上，用戶需要為這部電影將花費(fèi)29.99美元(折合人民幣約208.5元)。

BloombergIntelligence分析師KevinNear認(rèn)為，《花木蘭》上線“迪士尼+”，標(biāo)志著迪士尼徹底背離了長(zhǎng)期以來(lái)影院優(yōu)先的戰(zhàn)略。盡管管理層強(qiáng)調(diào)稱，此舉是一次性的，但它為新影片發(fā)行鋪平了道路，或?qū)⒗^續(xù)推動(dòng)其付費(fèi)用戶數(shù)的增長(zhǎng)。

“雖然‘迪士尼+’表現(xiàn)尚可，但從收入的角度來(lái)看，流媒體服務(wù)仍然只是迪士尼龐大媒體帝國(guó)的一個(gè)小部分。而《花木蘭》線上售價(jià)標(biāo)準(zhǔn)過高，可能會(huì)適得其反，畢竟在美國(guó)線下電影票的售價(jià)通常在8美元-13美元之間。”上述券商傳媒行業(yè)分析師表示。