一波未平一波又起，自7月17日被監(jiān)管關(guān)注后，國(guó)盛金控(002670,股吧)的業(yè)績(jī)預(yù)告又遭到公司高層公開否定。

10月14日晚間，國(guó)盛金融控股集團(tuán)股份有限公司(下稱“國(guó)盛金控”，002670.SZ)發(fā)布了2020年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損5380萬(wàn)元-1.07億元。去年同期，公司盈利9258.27萬(wàn)元。單季度來(lái)看，公司預(yù)計(jì)今年第三季度盈利2512萬(wàn)元-7872萬(wàn)元，相比去年同期的虧損1.87億元大幅扭虧。

對(duì)此，國(guó)盛金控董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)趙岑公開表示：“不能保證公告內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整”。趙岑認(rèn)為，國(guó)盛金控對(duì)國(guó)盛證券的長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)由成本法改按權(quán)益法核算，但上市公司卻沒(méi)有這樣做。

受消息影響，國(guó)盛金控股價(jià)一連走出三根陰線。截至10月20日收盤，公司股價(jià)收?qǐng)?bào)9.67元/股，微漲1.26%，較7月10日的12.32元已跌去約20%。

業(yè)績(jī)預(yù)告現(xiàn)分歧

公告顯示，因隱瞞實(shí)際控制人或持股比例，子公司國(guó)盛證券有限責(zé)任公司(下稱：國(guó)盛證券)、國(guó)盛期貨有限責(zé)任公司(下稱：國(guó)盛期貨)于7月17日起被中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)行接管。自接管之日起，接管組行使被接管公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，接管組組長(zhǎng)行使法定代表人職權(quán)，國(guó)盛證券、國(guó)盛期貨的股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層停止履行職責(zé)。

2019年，國(guó)盛證券、國(guó)盛期貨實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為國(guó)盛金控營(yíng)業(yè)總收入的94%，凈利潤(rùn)約為國(guó)盛金控歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的350%，凈資產(chǎn)約為國(guó)盛金控歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的84%，總資產(chǎn)約為國(guó)盛金控總資產(chǎn)的86%。2019年度，國(guó)盛金控實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入16.7億元，同比增長(zhǎng)37.79%。倘若扣除國(guó)盛證券、國(guó)盛期貨經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)，國(guó)盛金控2019年度的營(yíng)業(yè)總收入只有1.73億元。

目前，國(guó)盛金控三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告繼續(xù)將子公司國(guó)盛證券納入合并范圍。對(duì)于上述情況，《投資者網(wǎng)》詢問(wèn)高級(jí)審計(jì)師陳雯，其表示子公司納入合并報(bào)表需要符合一系列的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定，經(jīng)過(guò)審計(jì)師同意的話才不算違規(guī)。如果違規(guī)將子公司納入報(bào)表，很有可能是公司想要調(diào)節(jié)利潤(rùn)或者影響分紅，也有可能與其上級(jí)公司也有關(guān)。

在資深投行人士王驥躍看來(lái)，若國(guó)盛金控確實(shí)失去了對(duì)國(guó)盛證券的控制權(quán)，則不應(yīng)并表;但不并表又無(wú)法反映國(guó)盛金控的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，而只能反映出賬面投資價(jià)值。從信披角度看，并表披露但特別提示國(guó)盛證券已被接管更合適一些;從會(huì)計(jì)角度來(lái)說(shuō)，被接管應(yīng)理解為經(jīng)營(yíng)管理權(quán)轉(zhuǎn)移、控制權(quán)不一定轉(zhuǎn)移。他還表示，國(guó)盛金控失去對(duì)國(guó)盛證券的控制權(quán)不意味著失去所有權(quán)，但后期被重組整合是大概率事件。

據(jù)公告稱，假定國(guó)盛證券自 2020 年 8 月 1 日起不再納入合并范圍并對(duì)國(guó)盛證券股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，經(jīng)初步測(cè)算，公司 2020 年前三季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為盈利 7,600 萬(wàn)元-1.14億元。

2020年半年報(bào)顯示，國(guó)盛金控主營(yíng)業(yè)務(wù)為證券業(yè)務(wù)、其他行業(yè)、投資業(yè)務(wù)，占營(yíng)收比例分別為112.04%、-5.77%、-4.41%今年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入為10.53億元，同比增長(zhǎng)36.78%;凈利潤(rùn)虧損約-1.33億元、同比下降147.34%。

國(guó)盛證券作為核心資產(chǎn)，對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)超過(guò)7成。據(jù)悉，國(guó)盛證券上半年?duì)I業(yè)收入為7.83億元，占總營(yíng)收比例的74.36%，凈利潤(rùn)為1.41億元，較上年同期下降34.05%，主要系證券自營(yíng)業(yè)務(wù)形成的投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益同比下降導(dǎo)致。

如果按照公告所述，公司以其披露的截至第二季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為預(yù)測(cè)依據(jù)，那么為什么不將國(guó)盛證券納入合并范圍反而會(huì)扭虧為盈?

值得一提的是，此前2018年，國(guó)盛金控曾在一季報(bào)中預(yù)測(cè)上半年盈利5000萬(wàn)至1.5億元，不過(guò)隨后又將業(yè)績(jī)預(yù)告修改為虧損1.7億元-1.8億元。因上半年業(yè)績(jī)與此前預(yù)測(cè)不一致，國(guó)盛金控還遭到深交所問(wèn)詢。

多名大股東遭立案調(diào)查

在國(guó)盛證券被接管后不久，國(guó)盛金控的大股東們便遭到了證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

此前的8月15日，國(guó)盛金控發(fā)布公告稱，因涉嫌信批違規(guī)，根據(jù)《證券法》的有關(guān)規(guī)定,中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司控股股東張家港財(cái)智投資中心(有限合伙)、深圳前海財(cái)智遠(yuǎn)大投資中心(有限合伙)、北京鳳凰財(cái)鑫股權(quán)投資中心(有限合伙)以及北京鳳凰財(cái)智創(chuàng)新投資中心(有限合伙)立案調(diào)查。公司控股股東于2020年8月14日分別收到相關(guān)《調(diào)查通知書》(粵調(diào)查字20035、20034、20031、20057號(hào))。

截至今年二季度末，上述四家公司分別對(duì)國(guó)盛金控持有17.06%、13.35%、7.42%、1.71%的股權(quán)，分別為公司第一大、第三大、第五大和第八大股東，合計(jì)持有其超過(guò)40%的股份。至于相關(guān)違規(guī)細(xì)節(jié)，國(guó)盛金控公關(guān)經(jīng)理王瑋告訴《投資者網(wǎng)》，具體內(nèi)容請(qǐng)參考公司公告。

上述四家公司均由北京鳳凰財(cái)富控股集團(tuán)有限公司所控股，其實(shí)控人則為杜立和張巍。而杜立和張巍既是國(guó)盛金控的實(shí)控人，亦分別是其董事長(zhǎng)和總經(jīng)理。也就是說(shuō)，證監(jiān)會(huì)此次調(diào)查的對(duì)象，或是國(guó)盛金控的實(shí)控人。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，杜力、張巍二人均為“80后”，杜力曾任中能基業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng)，而張巍曾擔(dān)任通達(dá)動(dòng)力(002576,股吧)副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書。自2011年起，杜力開始以“鳳凰”、“前海”冠名的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)于資本市場(chǎng)。

2015年，杜力、張巍開始控股華聲股份(現(xiàn)國(guó)盛金控)。彼時(shí)，前海財(cái)智發(fā)展、前海財(cái)智遠(yuǎn)大、鳳凰財(cái)鑫股權(quán)及鳳凰財(cái)智創(chuàng)新4家公司首次出現(xiàn)在國(guó)盛金控的前十大股東中。隨后，杜立又斥資69.3億元從中江信托(現(xiàn)雪松信托)等股東手中收購(gòu)了國(guó)盛證券100%股權(quán)，并將其旗下國(guó)盛期貨、國(guó)盛資管、江信基金等資產(chǎn)收入囊中。

鳳凰財(cái)富官網(wǎng)信息顯示，除了國(guó)盛金控外，杜力的投資版圖還包括二手車交易平臺(tái)好車無(wú)憂、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司悟空保、消費(fèi)金融公司趣店(QD.N)、海外APP運(yùn)營(yíng)商赤子城科技(9911.HK)以及達(dá)意隆(002209,股吧)(002209.SZ)、成紀(jì)藥業(yè)等公司，主要涉足金融、科技、醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)。

值得注意的是，在國(guó)盛金控的資本騰挪背后，知名民營(yíng)金控集團(tuán)“明天系”的身影隱現(xiàn)。國(guó)盛證券曾是“明天系”控股的4家券商之一，其原董事長(zhǎng)裘強(qiáng)也曾是其得力干將。此外，裘強(qiáng)還曾在雪松信托身居要職，而雪松信托為國(guó)盛金控第二大股東。

財(cái)報(bào)屢遭質(zhì)疑

自2016年入主國(guó)盛證券后，國(guó)盛金控的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)亦發(fā)生了重大變化：主要業(yè)務(wù)由線纜業(yè)務(wù)變更為證券業(yè)務(wù)，期末金融類資產(chǎn)占比大幅增加，而房產(chǎn)、土地、設(shè)備類資產(chǎn)占比大幅下降。與此同時(shí)，公司的凈利潤(rùn)由2616萬(wàn)元增至4.98億元，同比暴增1803.97%。

自此以后，國(guó)盛金控的業(yè)績(jī)便處于較大波動(dòng)中：2018年、2019年，公司凈利潤(rùn)分別為虧損5.4億元、盈利9520萬(wàn)元。然而，這兩份成績(jī)單也并未完全得到審計(jì)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

在2019年年報(bào)中，國(guó)盛金控曾以2019年底對(duì)趣店實(shí)施重大影響為理由，將原確認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)核算的趣店股權(quán)轉(zhuǎn)換為長(zhǎng)期股權(quán)投資并按權(quán)益法核算。但審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國(guó)盛金控對(duì)趣店能實(shí)施重大影響時(shí)點(diǎn)的判斷不恰當(dāng)，其從2016年10月初始投資時(shí)至2019年末期間均對(duì)趣店存在重大影響，并據(jù)此出具保留意見審計(jì)報(bào)告。

截至2019年底，國(guó)盛金控商譽(yù)總值高達(dá)31.64億元，基本為收購(gòu)國(guó)盛證券產(chǎn)生的商譽(yù)。另一方面，因國(guó)盛證券業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，國(guó)盛金控還與其大股東雪松信托產(chǎn)生糾紛。截至目前，雪松信托已將其所有股份全部質(zhì)押給中國(guó)華融資產(chǎn)廣東分公司，質(zhì)押市值約為37.64億元。

2016年，國(guó)盛金控與中江信托、杜力、張巍簽署了業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議，約定2016年至2018年，國(guó)盛證券凈利分別不低于7.4億元、7.9億元、8.5億元。若業(yè)績(jī)承諾未完成，雪松信托需優(yōu)先以所持國(guó)盛金控股份進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分以現(xiàn)金補(bǔ)償。

兩年后，廣州民企雪松控股通過(guò)受讓明天系持股成為中江信托實(shí)控人，中江信托也因此更名為雪松信托。2018年年底，雪松信托以違反誠(chéng)實(shí)信用原則、惡意促成業(yè)績(jī)承諾協(xié)議約定的業(yè)績(jī)補(bǔ)償條件為由，對(duì)國(guó)盛金控、杜力、張巍三方提起訴訟，請(qǐng)求法院判令三方向雪松信托賠償1億元損失，并將國(guó)盛證券移交給雪松信托經(jīng)營(yíng)管理。

彼時(shí)，由于無(wú)法確認(rèn)業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償結(jié)果，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)其2018年年報(bào)出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的無(wú)保留意見。

直到今年5月，國(guó)盛金控披露最高法院終審裁定：國(guó)盛金控與雪松信托簽署的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》《業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議》均訂有仲裁條款且合法有效，裁定分別駁回雪松信托的起訴和國(guó)盛金控的反訴。

種種跡象表明，國(guó)盛證券對(duì)國(guó)盛金控的影響持續(xù)已久。從業(yè)績(jī)暴漲到引發(fā)糾紛，再到如今被監(jiān)管接管調(diào)查，國(guó)盛證券于國(guó)盛金控，已然從蜜糖變?yōu)榱伺?思維財(cái)經(jīng)出品)■