2019年第一次亮相，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾一改上次對(duì)市場(chǎng)的“冷漠”，變得有些“鴿派”。那么，2019年美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑是否會(huì)生變?

據(jù)海外消息，鮑威爾、耶倫和伯南克三任美聯(lián)儲(chǔ)主席在近日出席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)的亞特蘭大年會(huì)，討論貨幣政策和美國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景。在上月美聯(lián)儲(chǔ)公布加息決議當(dāng)天舉行新聞發(fā)布會(huì)之后，這是現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾首次公開(kāi)表態(tài)。

針對(duì)近期投資者關(guān)注的市場(chǎng)波動(dòng)等熱點(diǎn)問(wèn)題，鮑威爾給出了回應(yīng)。據(jù)悉，鮑威爾對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)和縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的言論與上次有明顯不同，這次他強(qiáng)調(diào)政策靈活性，除了重申政策路徑不是預(yù)定的，還強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)在傾聽(tīng)市場(chǎng)的擔(dān)憂，如果縮表的確是擾動(dòng)市場(chǎng)的主因，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)調(diào)整縮表計(jì)劃，同時(shí)表示對(duì)加息有耐心。

就在上月，鮑威爾曾明確否認(rèn)市場(chǎng)下跌是受到美聯(lián)儲(chǔ)縮表的影響，認(rèn)為縮表不是干擾市場(chǎng)的一大因素，強(qiáng)調(diào)縮表“沒(méi)有制造重大問(wèn)題”。此外，鮑威爾重申看好2019年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，并不擔(dān)心會(huì)有經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。他還提到與美國(guó)總統(tǒng)特朗普可能的會(huì)面，但還沒(méi)有任何這方面的安排，并表示即使特朗普要求其辭職，他也不會(huì)辭職。

與鮑威爾一道出席活動(dòng)的兩位前美聯(lián)儲(chǔ)主席都表達(dá)了對(duì)特朗普抨擊美聯(lián)儲(chǔ)的質(zhì)疑。伯南克表示，“美聯(lián)儲(chǔ)顯然是根據(jù)自身使命和對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期需求的評(píng)估做出決策，我對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決策完全有信心。”此外，伯南克還駁斥了目前的經(jīng)濟(jì)前景與金融危機(jī)期間投資者所面臨的情況類似的觀點(diǎn)。耶倫則是對(duì)特朗普反復(fù)攻擊鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)的負(fù)面影響發(fā)出警告。她說(shuō)，“特朗普當(dāng)前有權(quán)評(píng)論美聯(lián)儲(chǔ)，可我會(huì)擔(dān)心一旦繼續(xù)這樣下去，可能影響市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的信心。”

就在鮑威爾發(fā)表講話之前，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)去年12月非農(nóng)新增就業(yè)31.2萬(wàn)人，遠(yuǎn)超預(yù)期，更創(chuàng)下近10個(gè)月以來(lái)的最大增幅，失業(yè)率依舊維持低位3.9%，同時(shí)薪資也有所上漲。TD Ameritrade首席市場(chǎng)策略師Kinahan認(rèn)為，2018年最后一份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告在一定程度上打消了投資者對(duì)美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂，證明美國(guó)消費(fèi)者信心保持高位，有助于緩解蘋果公司意外下調(diào)季報(bào)指引帶來(lái)的恐慌情緒。

好于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)加上鮑威爾突然放出“鴿”聲，上周五歐美股市全線大漲，美國(guó)股市道指、標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)上漲超過(guò)3%，英法德股市漲幅也超過(guò)2%。

對(duì)于海外市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)的一舉一動(dòng)一直都牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。投資者開(kāi)始認(rèn)為，從現(xiàn)在的市場(chǎng)情況來(lái)看，今年美聯(lián)儲(chǔ)就連兩次加息恐怕也難以成行。聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格走勢(shì)顯示，金融市場(chǎng)已經(jīng)打消了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。更有一些投資者和交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年將會(huì)降息。

高盛認(rèn)為鮑威爾的上述言論是“鴿派”的，并下調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的可能性至10%，此前為20%。作為傳統(tǒng)的“鷹派”，美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭的最新表態(tài)也引起關(guān)注。他表示，正密切關(guān)注金融市場(chǎng)。2018年10月以來(lái)，信貸息差大幅擴(kuò)大，對(duì)美國(guó)GDP增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)有所下降，“在這些問(wèn)題得到解決而且無(wú)論結(jié)果好壞之前，我們都不應(yīng)該采取進(jìn)一步的利率行動(dòng)。”此外，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席Loretta Mester表示，如果通脹率沒(méi)有上升，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在今年停止加息。

在過(guò)去的33年里，黑石集團(tuán)副總裁Byron Wien都會(huì)在1月大膽預(yù)言，將普通投資者認(rèn)為不太可能發(fā)生但在他眼中發(fā)生概率大于50%的事件一一列舉，作為新年伊始的“驚喜”預(yù)測(cè)?；赝?018年，Byron Wien在年初交出的答卷近乎半數(shù)都“實(shí)現(xiàn)”。今年，Byron Wien預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將停止加息，美股受益于此將反彈近15%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也不會(huì)在今年滑入衰退。