3月16日早盤(pán)，三七互娛低開(kāi)低走，股價(jià)創(chuàng)逾兩年新低。截至發(fā)稿，該股跌停，報(bào)23.68元，換手率5.33%，市值525.2億元。昨日盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，五機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣(mài)出三七互娛1.7億元。

三七互娛3月12日晚間披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2021年一季度凈利潤(rùn)8000萬(wàn)元-1.2億元，同比下降83.54%-89.02%。

對(duì)于2021年第一季度業(yè)績(jī)下滑的主要原因，三七互娛分析，公司游戲業(yè)務(wù)具有先投入后回收的特性，2021年第一季度新上線(xiàn)游戲處于推廣期，所以持續(xù)增大流量投放，使得第一季度銷(xiāo)售費(fèi)用大幅增加。這些投入預(yù)計(jì)在第二至四季度逐步回收。

其次，公司海外游戲流水增幅較大，且增長(zhǎng)主要集中在運(yùn)營(yíng)生命周期長(zhǎng)、前期投入大的策略型品類(lèi)。此外，公司繼續(xù)加大在研發(fā)方面的投入，2021年第一季度預(yù)計(jì)發(fā)生研發(fā)投入同比增長(zhǎng)超15%。三七互娛將凈利潤(rùn)下降稱(chēng)為“業(yè)務(wù)發(fā)展中階段性投入引起的業(yè)績(jī)波動(dòng)”。

此外，三七互娛同時(shí)還發(fā)布了2020年業(yè)績(jī)快報(bào)，去年凈利潤(rùn)錄得27.76億元，同比增長(zhǎng)31.28%，不過(guò)每股凈資產(chǎn)只有2.86元，同比下降了14.11%。

東吳證券在3月15日發(fā)布的三七互娛業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)表示，三七互娛一季度凈利潤(rùn)表現(xiàn)低于此前市場(chǎng)預(yù)期，主要系公司踐行多品類(lèi)及全球化戰(zhàn)略，新品流量經(jīng)營(yíng)回收周期拉長(zhǎng)，同時(shí)研發(fā)投入增加拖累短期業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)二季度到四季度將逐步回收。

東吳證券認(rèn)為，具體而言，三七互娛海外流水高速增長(zhǎng)，品類(lèi)特征拉長(zhǎng)回收周期，短期利潤(rùn)承壓，同時(shí)該公司持續(xù)加碼自研，踐行多品類(lèi)提升長(zhǎng)期盈利穩(wěn)定性，2021年為公司產(chǎn)品大年，預(yù)計(jì)二季度到四季度將逐步進(jìn)入利潤(rùn)回收期。

不過(guò)，從目前的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，投資者對(duì)三七互娛的信心仍需更有力支撐。