編者按：浙江華業(yè)塑料機(jī)械股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“浙江華業(yè)”）將于2023年2月13日首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為海通證券股份有限公司，保薦代表人為傅清怡、顏海。

浙江華業(yè)深耕于塑料機(jī)械配套件行業(yè)，主要從事塑料成型設(shè)備核心零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為塑料成型設(shè)備的螺桿、機(jī)筒、哥林柱及相關(guān)配件。

浙江華業(yè)本次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票數(shù)量不超過2,000.00萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。浙江華業(yè)擬募集資金67,200.38萬(wàn)元，分別用于生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（一期）、智能化技改項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款項(xiàng)目。

【資料圖】

夏瑜鍵持有浙江華業(yè)37.51%的股權(quán)，為浙江華業(yè)的控股股東。夏瑜鍵、沈春燕、夏增富分別持有浙江華業(yè)37.51%、18.75%、18.52%的股權(quán)，同時(shí)，夏瑜鍵持有浙江華業(yè)股東舟山市華業(yè)咨詢服務(wù)合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“華業(yè)咨詢”）27.13%的財(cái)產(chǎn)份額并擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，華業(yè)咨詢持有浙江華業(yè)3.23%股權(quán)。夏增富、沈春燕為夫妻關(guān)系，夏瑜鍵為夏增富、沈春燕之子。夏增富、夏瑜鍵、沈春燕直接及間接支配浙江華業(yè)78.02%的表決權(quán)比例，為浙江華業(yè)實(shí)際控制人。

2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，浙江華業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為52,924.74萬(wàn)元、57,785.30萬(wàn)元、80,772.84萬(wàn)元和40,488.21萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為448.31萬(wàn)元、5,510.46萬(wàn)元、9,533.27萬(wàn)元和4,803.76萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，浙江華業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為7,773.08萬(wàn)元、7,190.59萬(wàn)元、9,056.61萬(wàn)元和1,646.30萬(wàn)元，凈現(xiàn)比分別為19.34、1.30、0.94、0.34；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為37,364.96萬(wàn)元、46,776.26萬(wàn)元、59,829.20萬(wàn)元和24,003.21萬(wàn)元，收現(xiàn)比分別為0.71、0.81、0.74和0.59。

2022年度，浙江華業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為73,531.64萬(wàn)元至81,271.81萬(wàn)元，較上年同比下降8.96%至增長(zhǎng)0.62%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)7,506.48萬(wàn)元至8,296.64萬(wàn)元，較上年同比下降12.97%至21.26%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為7,007.79萬(wàn)元至7,745.45萬(wàn)元，較上年同比下降15.02%至23.11%。

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，浙江華業(yè)具備一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和綜合實(shí)力，但公司研發(fā)費(fèi)用占比逐年下滑，研發(fā)人員比例較低，公司報(bào)告期內(nèi)未獲發(fā)明專利，公司“三創(chuàng)四新”屬性不足，其創(chuàng)業(yè)板定位遭監(jiān)管反復(fù)問詢。浙江華業(yè)所在地舟山金塘鎮(zhèn)的一位螺桿行業(yè)資深人士表示，螺桿企業(yè)是加工型企業(yè)，雖然有一定的技術(shù)含量，但偏向于在模型、工藝等方面的創(chuàng)新，技術(shù)門檻并不高，金塘鎮(zhèn)相關(guān)企業(yè)多達(dá)600余家，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

業(yè)績(jī)連升兩年后2022凈利預(yù)計(jì)下降

2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，浙江華業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為52,924.74萬(wàn)元、57,785.30萬(wàn)元、80,772.84萬(wàn)元和40,488.21萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為448.31萬(wàn)元、5,510.46萬(wàn)元、9,533.27萬(wàn)元和4,803.76萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)分別為17.70萬(wàn)元、4,943.05萬(wàn)元、9,114.46萬(wàn)元和4,413.74萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，浙江華業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為7,773.08萬(wàn)元、7,190.59萬(wàn)元、9,056.61萬(wàn)元和1,646.30萬(wàn)元，凈現(xiàn)比分別為19.34、1.30、0.94、0.34；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為37,364.96萬(wàn)元、46,776.26萬(wàn)元、59,829.20萬(wàn)元和24,003.21萬(wàn)元，收現(xiàn)比分別為0.71、0.81、0.74和0.59。

2022年1-9月，浙江華業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58,788.57萬(wàn)元，同比下降3.11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6,525.89萬(wàn)元，同比下降13.19%。

2022年度，浙江華業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為73,531.64萬(wàn)元至81,271.81萬(wàn)元，較上年同比下降8.96%至增長(zhǎng)0.62%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)7,506.48萬(wàn)元至8,296.64萬(wàn)元，較上年同比下降12.97%至21.26%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為7,007.79萬(wàn)元至7,745.45萬(wàn)元，較上年同比下降15.02%至23.11%。

2022年6月末應(yīng)收賬款余額2.18億元

報(bào)告期各期末，浙江華業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額分別為15,285.89萬(wàn)元、15,694.87萬(wàn)元、16,299.85萬(wàn)元和21,798.89萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為28.88%、27.16%、20.18%和26.92%；應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為14,591.54萬(wàn)元、15,105.14萬(wàn)元、15,858.22萬(wàn)元和21,260.32萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為32.36%、29.34%、25.66%和31.44%。

報(bào)告期各期末，浙江華業(yè)應(yīng)收賬款前五名占應(yīng)收賬款賬面余額的比例分別為18.57%、20.27%、23.85%和23.13%。浙江華業(yè)表示，若主要客戶經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大不利變化，公司可能面臨應(yīng)收賬款無法收回的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期各期末，浙江華業(yè)逾期一年以上的應(yīng)收賬款余額占比分別為4.25%、2.88%、1.96%和1.70%，占比較小。

報(bào)告期內(nèi)，浙江華業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.23次、3.73次、5.05次和4.25次，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.59次、3.53次、3.37次和2.46次。

2022年6月末存貨賬面余額2.7億元

報(bào)告期各期末，浙江華業(yè)存貨賬面余額分別為15,553.47萬(wàn)元、20,115.45萬(wàn)元、26,551.55萬(wàn)元和27,026.23萬(wàn)元，占各期末公司資產(chǎn)總額的比例為15.59%、19.21%、22.31%和21.64%，總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

報(bào)告期各期末，浙江華業(yè)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備分別為311.69萬(wàn)元、427.52萬(wàn)元、813.78萬(wàn)元和1,139.45萬(wàn)元，占各期末存貨賬面余額的比例分別為2.00%、2.13%、3.06%和4.22%。

浙江華業(yè)表示，公司已根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求進(jìn)行存貨減值測(cè)試。若未來市場(chǎng)需求發(fā)生變化，原材料和庫(kù)存商品市場(chǎng)價(jià)格下降，可能存在存貨成本高于可變現(xiàn)凈值的情形，公司將面臨存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，浙江華業(yè)周轉(zhuǎn)率分別為2.19次、2.34次、2.47次和2.18次，同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.12次、4.02次、3.45次和2.74次。

經(jīng)濟(jì)參考報(bào)：高新技術(shù)企業(yè)成色不足

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，截至2022年6月30日，浙江華業(yè)參與了5項(xiàng)行業(yè)及團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)起草和制定，擁有專利88項(xiàng)，其中發(fā)明專利12項(xiàng)。

不過，截至招股書申報(bào)日，浙江華業(yè)發(fā)明專利最新取得日期為2018年10月20日。在3年半的時(shí)間里，或者說是報(bào)告期內(nèi)，浙江華業(yè)未取得一項(xiàng)最能代表其創(chuàng)新能力的發(fā)明專利。

“作為螺桿生產(chǎn)企業(yè)不僅要有先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，還需要有先進(jìn)的工藝，但這個(gè)行當(dāng)?shù)募夹g(shù)水平并非‘高不可攀’?！苯鹛伶?zhèn)另一家螺桿生產(chǎn)企業(yè)的負(fù)責(zé)人坦言，“其實(shí)發(fā)明專利大家都在用，這個(gè)行業(yè)更多地屬于加工型企業(yè)，只是主體技術(shù)上的修修補(bǔ)補(bǔ)和改進(jìn)。所以這么多年來，金塘的螺桿生產(chǎn)企業(yè)幾乎沒有因?yàn)榘l(fā)明專利而引起糾紛和訴訟?！?/p>

“哥林柱的技術(shù)含量更低，最主要的是有市場(chǎng)才行?！鄙鲜鋈耸恐毖浴?/p>

招股書顯示，浙江華業(yè)在87項(xiàng)專利中，只有3項(xiàng)是涉及哥林柱的。此外，招股書顯示浙江華業(yè)2021年底員工人數(shù)為1338人，而研發(fā)人員為80人，本科以上學(xué)歷人員為67人，碩士及以上學(xué)歷僅為2人，研發(fā)人員占比僅為5.98%。

值得注意的是，公司董事長(zhǎng)夏增富、總經(jīng)理夏瑜鍵、副總經(jīng)理周飛忠和高管后桂根四人同時(shí)作為核心技術(shù)人員，他們四人的研發(fā)費(fèi)用小計(jì)在2019年度至2022年上半年各期分別占總研發(fā)費(fèi)用的7.03%、10.26%、8.30%和10.71%。

此外，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用占比分別為4.06%、2.63%和2.62%。其中2020年和2021年研發(fā)費(fèi)用低于同行業(yè)可比上市公司的研發(fā)費(fèi)用率。

浙江華業(yè)2021年12月16日分別取得高新技術(shù)企業(yè)證書有效期為3年，2019年至2021年減按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。浙江華業(yè)的子公司寧波華帆于2020年12月1日取得高新技術(shù)企業(yè)證書，證書編號(hào)為GR202033101016，有效期為3年。

《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》(國(guó)科發(fā)火〔2016〕32號(hào))第十一條認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)須同時(shí)滿足以下條件：其中包括企業(yè)從事研發(fā)和相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的科技人員占企業(yè)當(dāng)年職工總數(shù)的比例不低于10%；最近一年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，比例不低于3%。

顯然，招股書披露的2021年浙江華業(yè)研發(fā)人員占比僅為5.98%，研發(fā)費(fèi)用率僅為2.62%(2020年研發(fā)費(fèi)用率為2.63%)，這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)均低于評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)。

值得注意的是，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在問詢中指出，浙江華業(yè)于2019年6月被國(guó)家工業(yè)和信息化部認(rèn)定為國(guó)家第一批專精特新“小巨人”企業(yè)，認(rèn)定有效期為三年。根據(jù)浙江省經(jīng)濟(jì)和信息化廳于2022年8月8日發(fā)布的復(fù)核通過企業(yè)名單，公司未入選第一批專精特新“小巨人”復(fù)核通過企業(yè)名單，入選名單的公示期已結(jié)束。

對(duì)此，浙江華業(yè)回復(fù)稱，截至招股說明書簽署之日，浙江省經(jīng)濟(jì)和信息化廳尚未正式發(fā)布第一批專精特新“小巨人”復(fù)核通過企業(yè)名單。浙江華業(yè)根據(jù)《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》(工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào))，工業(yè)類企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)為：從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入40000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。而浙江華業(yè)未入選復(fù)核通過企業(yè)名單主要系公司發(fā)展較快，截至2021年末，浙江華業(yè)從業(yè)人員超過1000人且營(yíng)業(yè)收入超過40000萬(wàn)元，不再屬于《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》規(guī)定的中小企業(yè)范疇。

浙江華業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，以自主研發(fā)為導(dǎo)向，從生產(chǎn)實(shí)踐及研發(fā)應(yīng)用中形成了較為豐富的技術(shù)積淀與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。公司未通過2022年專精特新“小巨人”復(fù)核不會(huì)對(duì)公司創(chuàng)新能力、技術(shù)實(shí)力等產(chǎn)生重大不利影響，不影響公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和連續(xù)性。