編者按：上交所上市審核委員會(huì)定于2023年7月14日召開2023年第63次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，屆時(shí)將審議上海錦江航運(yùn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“錦江航運(yùn)”）的首發(fā)事項(xiàng)。

(相關(guān)資料圖)

上港集團(tuán)直接持有錦江航運(yùn)98.00%股份，通過全資子公司國客中心間接持有2.00%股份，系公司控股股東。上港集團(tuán)擬將錦江航運(yùn)分拆至上海證券交易所主板上市，保薦機(jī)構(gòu)為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為袁碧、李懿。

錦江航運(yùn)擬募集資金302,502.39萬元，分別用于上海錦江航運(yùn)（集團(tuán)）股份有限公司國際集裝箱運(yùn)輸船舶購置項(xiàng)目、上海海華輪船有限公司沿海集裝箱運(yùn)輸船舶購置項(xiàng)目、上海錦江航運(yùn)（集團(tuán)）股份有限公司集裝箱購置項(xiàng)目、上海錦江航運(yùn)（集團(tuán)）股份有限公司智能化船舶改造項(xiàng)目。

2019年至2022年，錦江航運(yùn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為333,911.66萬元、342,970.27萬元、537,241.19萬元、684,016.91萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為320,145.36萬元、332,259.74萬元、522,975.51萬元、668,674.66萬元。

上述同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為35,589.62萬元、47,106.76萬元、123,253.21萬元、183,518.00萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為35,102.66萬元、46,535.49萬元、122,613.22萬元、182,697.94萬元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為32,252.39萬元、45,638.09萬元、119,266.13萬元、176,650.69萬元。

上述同期，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為48,340.30萬元、60,528.08萬元、181,362.53萬元、218,725.77萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為245,000.84萬元、245,169.28萬元、428,922.33萬元、589,094.36萬元。

集裝箱航運(yùn)行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。報(bào)告期內(nèi)集裝箱航運(yùn)行業(yè)經(jīng)歷了市場(chǎng)運(yùn)價(jià)大幅上升然后逐步回落的階段。未來若行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期呈下行或低迷趨勢(shì)，將影響集裝箱物流的需求和價(jià)格水平，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生消極影響。

航運(yùn)公司沖刺上交所主板 擬募資30.25億元

錦江航運(yùn)是一家綜合性航運(yùn)公司，主要從事國際、國內(nèi)海上集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)，多年來持續(xù)深耕東北亞、東南亞和國內(nèi)航線。公司堅(jiān)守品牌戰(zhàn)略，以船舶高準(zhǔn)班率為支撐，以HDS（Hot Delivery Service）等特色服務(wù)為依托，打造了上海日本、太倉日本、青島日本等多條精品航線，并實(shí)現(xiàn)了中日“兩個(gè)圓心”及中國和東南亞主要港口“雙向輻射”的布局。

截至2022年12月31日，公司共經(jīng)營44艘船舶，包括25艘自有船舶和19艘租賃船舶，總運(yùn)力達(dá)到4.16萬TEU。截至招股說明書簽署日，根據(jù)國際權(quán)威研究機(jī)構(gòu)Alphaliner的數(shù)據(jù)，公司總運(yùn)力位列中國大陸集裝箱班輪公司第6位，世界集裝箱班輪公司第32位。2020至2022年度，公司上海日本航線、上海兩岸間航線市場(chǎng)占有率穩(wěn)居行業(yè)第一。

公司業(yè)務(wù)包括航運(yùn)業(yè)務(wù)和其他相關(guān)業(yè)務(wù)，其中航運(yùn)業(yè)務(wù)為公司的主營業(yè)務(wù)。根據(jù)服務(wù)模式的不同，公司的航運(yùn)業(yè)務(wù)可分為班輪運(yùn)輸服務(wù)和期租服務(wù)，其中班輪運(yùn)輸服務(wù)按照運(yùn)輸航線區(qū)域的不同，可分為東北亞航線、東南亞航線、國內(nèi)航線和其他航線。

截至招股說明書簽署日，上港集團(tuán)直接持有公司98.00%股份，通過全資子公司國客中心間接持有2.00%股份，系公司控股股東。

公司實(shí)際控制人為上海市國資委。截至2022年12月31日，上海市國資委間接持有上港集團(tuán)41.12%的股份，系上港集團(tuán)的實(shí)際控制人，因此公司的實(shí)際控制人為上海市國資委。

錦江航運(yùn)本次擬在上交所主板發(fā)行不超過19,412萬股，公開發(fā)行股份數(shù)量占本次發(fā)行后公司總股本的比例不低于15%。公司本次擬募集資金302,502.39萬元，分別用于上海錦江航運(yùn)（集團(tuán)）股份有限公司國際集裝箱運(yùn)輸船舶購置項(xiàng)目、上海海華輪船有限公司沿海集裝箱運(yùn)輸船舶購置項(xiàng)目、上海錦江航運(yùn)（集團(tuán)）股份有限公司集裝箱購置項(xiàng)目、上海錦江航運(yùn)（集團(tuán)）股份有限公司智能化船舶改造項(xiàng)目。

上港集團(tuán)擬分拆錦江航運(yùn)上市

上港集團(tuán)擬將其控股子公司錦江航運(yùn)分拆至上海證券交易所主板上市。

上港集團(tuán)股票于2000年7月19日在上交所主板上市。上港集團(tuán)主要從事港口相關(guān)業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)分為集裝箱板塊、散雜貨板塊、港口物流板塊和港口服務(wù)板塊。錦江航運(yùn)主要從事國際、國內(nèi)海上集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

根據(jù)經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，上港集團(tuán)2020年度、2021年度、2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低值計(jì)算）分別為754,849.64萬元、1,365,007.68萬元、1,688,396.50萬元。

招股書稱，本次分拆上市后，錦江航運(yùn)成為海上集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)的獨(dú)立上市平臺(tái)，通過主板上市進(jìn)一步增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

業(yè)績(jī)連升3年

2019年至2022年，錦江航運(yùn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為333,911.66萬元、342,970.27萬元、537,241.19萬元、684,016.91萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為320,145.36萬元、332,259.74萬元、522,975.51萬元、668,674.66萬元。

上述同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為35,589.62萬元、47,106.76萬元、123,253.21萬元、183,518.00萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為35,102.66萬元、46,535.49萬元、122,613.22萬元、182,697.94萬元，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為32,252.39萬元、45,638.09萬元、119,266.13萬元、176,650.69萬元。

上述同期，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為48,340.30萬元、60,528.08萬元、181,362.53萬元、218,725.77萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為245,000.84萬元、245,169.28萬元、428,922.33萬元、589,094.36萬元。

2023年1-3月，公司營業(yè)收入為137,801.22萬元、營業(yè)利潤(rùn)為36,594.12萬元、利潤(rùn)總額為36,595.09萬元、凈利潤(rùn)為29,296.63萬元、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為29,078.68萬元、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為26,948.82萬元，較2022年1-3月變動(dòng)率分別為-14.30%、-41.48%、-41.46%、-41.06%、-41.25%和-43.91%。

2023年1-3月，公司營業(yè)收入、營業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)較上年同期均有一定程度減少，主要原因系2023年一季度由于集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)供需發(fā)生變化，致使集裝箱運(yùn)輸價(jià)格有所下降，在上年同期業(yè)績(jī)基數(shù)較高的情況下，運(yùn)輸價(jià)格下跌導(dǎo)致公司2023年一季度經(jīng)營業(yè)績(jī)同比下降。

2023年1-3月，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為55,661.29萬元，2023年1-3月經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期增加10.52%，主要系當(dāng)期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比有所上升。

集裝箱航運(yùn)行業(yè)存在周期性風(fēng)險(xiǎn)

集裝箱航運(yùn)行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響。

報(bào)告期內(nèi)集裝箱航運(yùn)行業(yè)經(jīng)歷了市場(chǎng)運(yùn)價(jià)大幅上升然后逐步回落的階段。未來若行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期呈下行或低迷趨勢(shì)，將影響集裝箱物流的需求和價(jià)格水平，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生消極影響。

同時(shí)，集裝箱航運(yùn)行業(yè)的周期性還受到新船交付周期、二手船舶拆船周期、鋼材價(jià)格變動(dòng)周期、燃油價(jià)格波動(dòng)周期等因素的影響。若多個(gè)負(fù)面因素疊加爆發(fā)，公司未來可能出現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅下降甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。