編者按：12月6日，蘇州光格科技股份有限公司（以下簡稱“光格科技”）將首發(fā)上會，保薦機構（主承銷商）為中信證券股份有限公司，保薦代表人為王建文、李天智。

光格科技是專注于新一代光纖傳感網(wǎng)絡與資產(chǎn)數(shù)字化運維管理系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術企業(yè)。經(jīng)過多年發(fā)展，公司已形成電力設施資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)、海纜資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)、綜合管廊資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)等系列產(chǎn)品，廣泛應用于電力電網(wǎng)、海上風電、綜合管廊、石油石化等國民經(jīng)濟重要領域。

【資料圖】

光格科技無控股股東，姜明武為公司實際控制人。截至招股說明書簽署日，姜明武直接持有公司27.26%的股份，并通過員工持股平臺光格源、光格匯分別控制公司3.61%、3.61%的股份，合計控制公司34.48%的股份。公司的實際控制人報告期內(nèi)未發(fā)生變更。

光格科技此次擬在上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行股份不超過16,500,000股（含16,500,000股，且不低于本次發(fā)行后公司總股本的25%，以中國證監(jiān)會同意注冊后的數(shù)量為準），公司股東不公開發(fā)售股份。公司擬募集資金60,000.00萬元，分別用于分布式光纖傳感系統(tǒng)升級研發(fā)及量產(chǎn)項目、資產(chǎn)數(shù)字化運維平臺研發(fā)項目、研發(fā)中心建設項目、補充流動資金。

今年上半年營收1億 凈利潤1806.72萬

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，光格科技的營業(yè)收入分別為11,497.32萬元、19,493.52萬元、27,994.37萬元、10,019.05萬元；凈利潤分別為1,638.17萬元、3,524.31萬元、6,606.24萬元、1,806.72萬元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為1,432.39萬元、3,340.65萬元、6,261.59萬元、1,659.13萬元。

2019年至2022年1-6月，光格科技銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為11,485.54萬元、18,513.60萬元、24,261.89萬元、11,592.56萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-724.79萬元、2,295.84萬元、1,751.77萬元、-1,518.76萬元。

報告期內(nèi)，光格科技的收現(xiàn)比分別為99.90%、94.97%、86.67%、115.71%；凈現(xiàn)比分別為-44.24%、65.14%、26.52%、-84.06%。

公司2022年1-9月實現(xiàn)的營業(yè)收入（未經(jīng)審計）為15,475.80萬元，同比增長15.68%；歸屬于母公司股東的凈利潤（未經(jīng)審計）為2,482.77萬元，同比增長7.20%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤（未經(jīng)審計）為2,304.14萬元，同比增長13.24%。

公司預計2022年度的營業(yè)收入為30,000.00萬元-33,000.00萬元，較2021年度同比增長7.16%-17.88%；預計歸屬于母公司股東的凈利潤為7,000.00萬元-8,200.00萬元，同比增長5.96%-24.13%；預計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為6,700.00萬元-7,900.00萬元，同比增長7.00%-26.17%。

今年6月末應收賬款余額占營收比例188.95%

報告期各期末，光格科技應收賬款賬面余額分別為9,618.23萬元、12,344.57萬元、20,254.32萬元和18,931.48萬元，應收賬款余額隨營業(yè)收入的增加而不斷增加，占當期營業(yè)收入的比例分別為83.66%、63.33%、72.35%和188.95%，公司各期末應收賬款余額占營業(yè)收入比例較大，主要原因系：公司客戶主要為電力電網(wǎng)、海底電纜、綜合管廊、石油石化等領域的行業(yè)龍頭企業(yè)或其下屬單位，該類型客戶付款審批周期相對較長；公司銷售存在季節(jié)性特點，第四季度銷售收入占比較高，導致各期末的應收賬款余額較大。

報告期各期末，公司應收賬款凈額分別為8,742.90萬元、11,332.64萬元、18,514.13萬元和17,305.31萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為52.72%、47.64%、55.59%和57.09%，公司應收賬款呈增長趨勢。

光格科技表示，除約定一般合同結算條款外，未與客戶約定其他的信用期。從合同結算條款來看，除質(zhì)保金外，合同往往以“驗收”作為最后付款時點，與公司收入確認時點較為一致，公司對應收賬款逾期金額計算的起始時點通常為收入確認時點即確認應收賬款時點，上述結算條款導致應收賬款確認即判斷為逾期，導致統(tǒng)計的逾期款項金額較高，報告期各期末，應收賬款中逾期款項占比分別為30.11%、56.28%、54.82%和53.12%；另外，在公司信用政策中，存在“背靠背”的結算方式，該結算方式下導致項目回款較慢。

公司應收賬款主要由電力設施資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)、海纜資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)、綜合管廊資產(chǎn)監(jiān)控運維管理系統(tǒng)等業(yè)務產(chǎn)生，與所處行業(yè)密切相關。報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入增長較快，從而導致公司應收賬款余額增速較大。公司下游客戶主要為信用、資信能力較好的國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國中鐵、中天科技等單位，下游客戶資信能力較好。如果公司應收賬款持續(xù)大幅上升，客戶出現(xiàn)財務狀況惡化或無法按期付款的情況，或公司外部資金環(huán)境趨緊時，公司賬齡較長的應收賬款余額將會進一步增加，將會使公司面臨較大的運營資金壓力，公司將面臨應收賬款回收難度增大的風險，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和財務狀況產(chǎn)生不利影響。

報告期內(nèi)，公司應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為1.36、1.78、1.72和0.51，同行業(yè)可比公司應收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為1.45、1.80、1.94、0.83。公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)可比上市公司平均水平基本一致，略低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，主要因為受下游客戶款項結算時間較長等因素的影響，導致行業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率普遍較低。

存貨金額呈增長趨勢

光格科技存貨主要由原材料、在產(chǎn)品、庫存商品、委托加工物資和合同履約成本或項目成本構成。報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為3,674.70萬元、5,095.76萬元、6,523.06萬元和7,647.53萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為22.16%、21.42%、19.59%和25.23%。報告期各期末，公司存貨賬面余額分別為3,722.83萬元、5,144.09萬元、6,612.72萬元和7,771.62萬元，存貨余額隨公司收入規(guī)模的擴大呈增長趨勢，總體與公司銷售情況相匹配。

報告期各期，光格科技庫齡1年以上存貨占比分別為8.84%、12.92%、13.10%和15.73%，存貨中長庫齡占比較高；公司期末存貨余額較大及長庫齡占比較高，主要受項目執(zhí)行時間、驗收程序繁瑣等因素的影響，客戶尚未驗收項目的合同履約成本余額較大，導致存貨余額較高，且會隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大而有所增加。

光格科技稱，公司為積極響應客戶的需求，提升生產(chǎn)靈活性，結合市場供需情況及預期的客戶需求，對部分原材料提前進行備貨。若公司無法準確預測客戶需求并管控好存貨規(guī)模，將導致存貨可能發(fā)生減值的風險增加。此外，存貨余額較高也將占用公司流動資金，增加運營資金周轉(zhuǎn)的風險。

報告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.61、1.90、1.92和0.59，同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.39、2.40、2.84、1.23。公司的存貨周轉(zhuǎn)率變動趨勢與同行業(yè)可比上市公司平均水平保持一致，但公司的存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，主要系公司項目實施周期較長、驗收程序嚴格，導致公司存貨中的合同履約成本金額較大，從而影響公司存貨周轉(zhuǎn)率。